Mikro114 Der Sonderverwalter für Emissionsrechte

Zu 2)

„The Onion King“. Kenn ich natürlich 🙂 Vor kurzem erst die Wiederholung empfohlen https://fyyd.de/user/egghat/curation/egghat-empfiehlt/0

Ob man den Markt cornern kann? Keine Ahnung, wir spekulieren ja darüber. Wird nicht einfach. Allerdings ist man die ganze Diskussion los, wenn man CO2-Rechte nicht handelt, sondern einfach den Ausstoß besteuert. Ich habe gestern bei der Aufnahme leider die Erwähnung dieser Story vergessen: http://www.manager-magazin.de/unternehmen/banken/a-873285.html. Auch das mehrt meine Zweifel, dass der Markt unbedingt die bessere Lösung ist. Zumindest ist man blind, wenn man die möglichen Probleme ignoriert. (Und IMHO waren auch die letzten Jahre mit Preisen in der wirkungslosen Unter-10-Euro-Region ein Problem. Das war verlorene Zeit).

zu 1) Klar, Futures könnte es natürlich geben. Die Erfahrung an anderen Märkten, deren Produkte „verfallen“ ist aber, dass da langfristig selten relevante Umsätze zu sehen sind. Selbst ß–lfutures sind am langen Ende ziemlich illiquide, wirklich absichern kann man sich da IMHO nicht. Auch bei anderen Rohstoffen werden Lieferverträge oft so abgeschlossen, dass man sich an den Marktpreisen orientiert. Einen Vertrag, der einem Kakao in 10 Jahren zu einem festen Preis zusichert, wird wohl kaum jemand abschließen. Vermute, dass das bei Emissionsrechten nicht anders wäre. Vor allem, weil diese Rechte potenziell unkalkulierbaren politischen Einflüssen unterliegen. Klar, je länger solche Futures (oder Verträge) laufen würden, desto mehr könnte man darüber die Preis „glätten“ und das spekulative Element reduzieren. Aber ob das so komplett aufgeht?

(Generell ist das größte Problem am Emissionshandel, genauer an wirksamen Preisen der Import. Macht man CO2 hier zu teuer, wandert alles energieintensive nach Indien/Russland/China/Afrika ab. Dafür bräuchte man einen Ausgleichsmechanismus. Also zB einen Zoll auf Energieverbrauch, von dem sich die Länder befreien können, wenn sie sich am Emissionshandel beteiligen. Im Moment sollten die Entwicklungsländer daran eigentlich Interesse haben, weil sie anteilsmäßig mehr Rechte bekommen als die reichen Länder, und dann Rechte überhaben, die verkauft werden können. Eine Besteuerung von Energie ist aber unter WTO-Regime wohl nicht ganz einfach … Aber wenn Trump Zollfreiheitheit für Autos gibt, bei denen genügend Teil zu Stundenlöhnen von mehr als 16$ produziert wurden, sollte man eigentlich auch eine Zollfreiheit für Emissionshandelsteilnehmer machen können. Aber schwierige Frage, die politisch auch aktuell so gut wie gar nicht beackert wird …)